三层止损法：从25%胜率到100%年化的秘密

"你的交易系统里最重要的是什么？"

如果问这个问题，大多数人可能会说选股技巧、趋势判断，或者入场时机。但在我眼里，最核心的武器其实是风险管理能力。

看看市场现状：

• 小红书上晒出的"收益截图"动辄几倍收益

• 各种"稳赚"策略层出不穷

• 却鲜少有人愿意谈论如何控制回撤，如何管理风险

结果呢？

• 要么爆仓

• 要么30-50%的账户回撤

• 要么干脆选择离场

而我今天要分享的，是一个让胜率只有25%的交易系统，依然能实现年化100%回报的关键策略。

它来自专业交易员Jeff，核心就是一个经过精心设计的三层止损系统。这个方法帮我把平均亏损从1R降到了0.7R。听起来只是0.3R的差距，但正是这看似微小的改进，往往决定了一个交易者能否在市场中长期生存并稳定盈利。

为什么这个策略如此重要？因为在交易这个零和游戏中，你真正能控制的，从来都不是"赚多少"，而是"最多亏多少"。

Ben, what the heck is 三层止损法？

传统止损方法很简单：设一个止损位，触及就全部出局。

而三层止损法的核心思想是：把仓位分成三份，设置三个止损位。

• 33%仓位设在最近的止损点

• 33%仓位设在中间止损点

• 34%仓位设在最远的止损点

为什么要这样做？

让我用一个真实的例子来说明：

假设你：

• 账户有10万

• 你愿意付出0.5%的单笔风险来做一笔交易（即500元）

• 你决定做多SOUN，入场价16.3元

• 你设置你的最大止损位为15.5元（约5%跌幅）

• 那么，你的每股风险为 16.3 - 15.5 = 0.8元

• 你的总持仓股数就是 500 / 0.8 = 624股

传统止损 vs 三层止损

传统单层止损：

• 624股，统一止损在15.5

• 触及止损 = 直接亏损500元（1R）

三层止损：

把625股分成三批，每一批是208股。接着，我们计算出每一批的止损价格是什么。记得我们的入场价格是16.3元，且前面算过的每股风险为0.8元（16.3 - 15.5 = 0.8）：所以我们的三个止损价格就是16（16.3 - 0.8/3 = 16），15.8（16.3 - 2 * 0.8/3 = 15.8），和最后的15.5。则：

• 第一层（208股）：止损在16.0元，亏损62.4元

• 第二层（208股）：止损在15.8元，亏损104元

• 第三层（208股）：止损在15.5元，亏损166.4元

总共亏损332.8元，是原来在传统止损下500元亏损金额的66.7%，算上价差slippage，约等于70%。所以，在三层止损这个策略下，按一样多的仓位，一旦止损，我们只会亏损原来金额的70%。

这样做的好处是：

• 如果股价在第一个止损位反弹，你只亏损0.33R

• 即使继续下跌，你的总亏损也控制在0.7R左右（算上价差）

• 给了行情更多"呼吸的空间"

数据说话：为什么0.7R如此重要？

请让我用数据和案例给你解释，即使你每个月的胜率只有25%：

• 假设你每笔交易愿意付出 0.25%的风险

  • 也就是说，如果你的账户有10万元，当你止损，你会损失250元

• 如果你用单层止损，你的每一笔亏损交易就是 -1R

• 但是如果你运用三层止损

  • 你的每笔交易只会冒险账户总额的0.17%，或者是 -0.7R

  • 因为 0.25% * 0.7 = 0.17%， -1R * 0.7 = -0.7R

• 所以，当你盈利，如果你赚 +4.3R，当你亏损，你亏 -0.7R

• 最终的结果就是，如果你每月执行64笔交易，你的最终年化回报能达到100% - 这个关键就在于对亏损的精细化控制。

关键在于：你无法控制何时盈利，但你能控制亏多少。通过把亏损从1R降到0.7R，长期下来，复利效应会让结果产生质的飞跃。

重要观察

• 真正强势的股票可能最多触及第一层止损就会反弹

• 如果股票触及第二层止损(66%)，往往意味着这次机会可能已经不太理想

• 触及全部止损，基本确认这次判断出错

使用场景

适合三层止损的情况

• 震荡市场：在震荡不明朗的环境下，能把损失控制得微乎其微，"熬"到行情的到来

• 交易时间充裕：能密切关注市场，进行精细化管理

• 止损幅度较大：当止损空间超过3%时，分层止损更有意义

适合传统止损的情况

• 单边大趋势：明确的趋势下，简单直接更有效

• 止损幅度小：1-3%的小幅止损，可以考虑传统方式

• 交易时间有限：无法密切关注市场

• 对判断很有信心：确信度高的交易

优势与局限

优势

• 通过触及止损的程度来判断行情强弱

• 在不确定市场中提供更多观察空间

• 帮助及早发现判断错误

局限性

• 股票强势反转时可能只剩1/3仓位

• 需要管理多个止损位，增加操作复杂度

• 可能增加交易成本

工具推荐

为了让这个策略更容易执行，我开发了一个计算器（会在下篇文章详细介绍）。它能自动为你计算三层止损位和对应的仓位。永久免费。

结语

三层止损法不是要取代传统止损，而是提供了另一种思路。它的本质是通过更精细的仓位管理，在风险控制和把握机会之间寻找平衡。

选择哪种方式，最终要看：

• 你的交易风格

• 时间投入

• 对风险的态度

• 对盈利的预期